Jakob Dalhoff

Як інвестувати в оборонну промисловість України

Європа вступає у вирішальне десятиліття — таке, що переосмислить майбутнє оборони, безпеки та стратегічної автономії. В самому центрі цієї трансформації — Україна.

Огляд змісту

Ми тут не для того, щоб спостерігати за змінами — ми тут, щоб їх творити

Під тиском повномасштабної війни Україна стала найдинамічнішим центром оборонних інновацій у світі. Це не спекулятивні технології. Це перевірені на полі бою, критично важливі інновації - розроблені під обстрілами, адаптовані в режимі реального часу, які вже формують наступне покоління європейських оборонних систем.

Northern Defence Investment Horizon (NODIH) — це перша платформа венчурних інвестицій під керівництвом Північної Європи, створена для побудови глибоких операційних та фінансових зв’язків у цій унікальній екосистемі.

Завдяки присутності в Україні, технічній перевірці світового рівня та безпрецедентній державній гарантії участі в капіталі до 70%, NODIH надає інвесторам рідкісну можливість:

Отримати доступ до потужних українських підприємств, зменшити ризики на ранніх стадіях та стимулювати масштабовані інновації на найбільш нагальному оборонному ринку в Європі.

Якщо ви професійний інвестор, який шукає відповідальний, безризиковий і високоприбутковий вхід в європейські оборонні інновації - ця стаття для вас.

Стратегічна можливість: чому Україна, чому саме зараз

Наразі Україна є домівкою для найбільш активної та перевіреної на практиці екосистеми оборонних інновацій у світі. На відміну від традиційних середовищ, орієнтованих на науково-дослідницьку діяльність, українські підприємства працюють в умовах реального поля бою, де інновації визначаються не теорією, а необхідністю виживання.

Це створило екосистему, не схожу на інші:

  • Постійні випробовування
  • Швидкі ітерації та розгортання
  • Тісна співпраця між інженерами, солдатами та операторами
  • Чіткий фокус на операційній релевантності, а не на теоретичній досконалості

Результатом є потік технологій, які є модульними, масштабованими і створеними для сучасної війни - від автономних безпілотних систем і засобів радіоелектронної боротьби до готових до використання в польових умовах логістичних і сенсорних платформ. Це не прототипи. Це розгорнуті системи, які пройшли безпосередню перевірку на полі бою.

Рідкісний ринковий дисбаланс — час для дії спливає

По всій Європі стрімко зростає попит на масштабовані оборонні інновації. У відповідь на війну в Україні і зростання геополітичної нестабільності європейські уряди виділили понад 800 мільярдів євро на модернізацію, переозброєння і стратегічну автономію. Це включає масові закупівлі НАТО, ЄС і національних збройних сил.

Проте ринок стикається з фундаментальним обмеженням:

Пропозиція перевірених, доступних і масштабованих оборонних рішень різко обмежена.

Традиційні оборонні підрядники не можуть діяти досить швидко. Національні інноваційні системи повільні, фрагментовані та не відповідають нагальним потребам сучасної оборони. Це створює безпрецедентну ринкову прогалину — та унікальну інвестиційну можливість раз на покоління.

Україна має технології. Не вистачає лише капіталу та структури.

Українські оборонні стартапи створюють надзвичайні технології — але багато з них залишаються недофінансованими та структурно не готовими до виходу на глобальний рівень. Більшість не мають доступу до венчурної експертизи, фінансової інфраструктури та стратегічних можливостей виходу на ринок.

Саме тут NODIH додає трансформаційної цінності.

Поєднуючи місцеву присутність, північноєвропейські механізми створення венчурних підприємств і структуровану модель перевірки, ми допомагаємо цим підприємствам розкрити свій потенціал і підготуватися до інтеграції на ринки країн, що приєдналися до НАТО.

Перевага першого гравця в умовах обмеженого часу

Коли інституційний капітал почне заходити на український оборонний ринок, конкуренція та оцінки зростуть. Наступні 12–24 місяці — це вузьке, але потужне вікно можливостей для перших інвесторів отримати доступ до проєктів із:

  • Великі пакети акцій
  • Технології, перевірені на практиці
  • Стратегічна релевантність для довгострокової програми безпеки Європи
  • Підтримка від місцевих оборонних стейкхолдерів та ініціатив, орієнтованих на НАТО

Інвестуючи зараз — до того, як ринок насититься — інвестори отримують унікальний доступ до перспективних компаній на етапі, коли їхня вартість зростає найінтенсивніше, а ризики значно знижуються завдяки таким механізмам, як державна гарантія капіталу, підтримана EIFO.

Це не просто стратегічна можливість — це відповідальність і рідкісне поєднання безпеки, інновацій та прибутковості.

Інвестиційна модель: що ви отримуєте з NODIH

NODIH - це не традиційний оборонний фонд.

Це структурована венчурна платформа, що поєднує глибоку локальну присутність, операційний досвід та капіталовкладення за етапами, щоб перетворити оборонні інновації на ранній стадії у масштабовані компанії, готові до співпраці з НАТО.

У своїй основі NODIH створений для зниження інвестиційних ризиків, прискорення розвитку проєктів і забезпечення прозорої залежності капіталу від досягнутих результатів.

Безпосередній доступ поєднується зі структурованим виконанням

Тим, що відрізняє NODIH, є наша інтеграція в Україну. Наша команда керівництва працює безпосередньо зі Львова у тісній співпраці з засновниками, військовими стейкхолдерами та технічними установами. Така близькість дозволяє нам:

  • Визначати високопотенційні стартапи набагато раніше, ніж вони потрапляють у поле зору міжнародної спільноти
  • Будувати довіру та забезпечувати довгострокову співпрацю із засновниками
  • Перевіряти практичну цінність разом із реальними користувачами
  • Оцінити можливість масштабування та доцільність виробництва в країні

Такий локальний доступ поєднується із північноєвропейською венчурною дисципліною:

Ми застосовуємо структуровану валідацію, чіткі інвестиційні критерії та поетапну модель розвитку до кожного стартапу, який ми підтримуємо.

Фінансова дисципліна завдяки інвестиціям за досягнення ключових етапів

NODIH не інвестує весь капітал одразу під час входу. Натомість ми дотримуємося моделі інвестування, заснованої на досягненні етапів, виділяючи капітал лише після того, як стартапи досягають конкретного, підтвердженого прогресу.

Кожен стартап проходить через чотири чітко визначені етапи:

  1. Початкова валідація — підтвердження операційної релевантності та спроможності команди
  2. Розробка прототипу — створення MVP або мінімальної життєздатної архітектури
  3. Пілотне розгортання — тестування рішень у реальних або імітованих оборонних середовищах
  4. Повномасштабне виробництво та вихід на ринок — підготовка до закупівель НАТО або національних структур

Кожна інвестиція виплачується поетапно. Це забезпечує:

  • Ефективність використання капіталу та підзвітність
  • Зниження ризиків передчасного зрив
  • Постійний контроль та нагляд інвестора

Ця модель унікально підходить для оборонних інновацій, де ризики, регулювання та складність виробництва вимагають практичної підтримки та структурованого зростання.

Гарантія за підтримки EIFO: зниження ризику до 70%

Ключовим елементом нашої моделі є державна гарантія участі в капіталі від EIFO (Данського експортно-інвестиційного фонду).

Цей інноваційний механізм забезпечує до 70% захисту капіталу для інвестицій в українські оборонні підприємства.

Для інвесторів це означає унікальне зниження ризиків у високоприбутковому класі активів, що дає змогу залучитись на більш ранній стадії, ніж це зазвичай дозволяють традиційні моделі венчурного або приватного капіталу.

Від MVP до ринку НАТО — завдяки NODIH як мосту

Більшість українських стартапів мають виняткових інженерів, перевірені продукти та чітке розуміння поля бою. Чого їм не вистачає, так це структури для масштабування:

  • Валідація та позиціонування на ринку
  • Фінансове моделювання та планування капіталу
  • Ланцюжок поставок і готовність виробництва
  • Регуляторна навігація та оборонна сертифікація

NODIH забезпечує цей міст, дозволяючи цим компаніям відповідати оборонним вимогам НАТО, ЄС та країн-союзників, забезпечуючи при цьому високі довгострокові прибутки для інвесторів.

Наша роль полягає не лише в інвестуванні. Вона полягає у розбудові потенціалу, зниженні ризиків та забезпеченні комерційної життєздатності технологій, які мають значення для безпеки, суспільства та вашого портфелю.

Наша перевага: вбудований доступ та стратегічна перевірка

У світі оборонних інвестицій на ранніх стадіях доступ і перевірка - це все.

NODIH пропонує і те, і інше - так, як мало хто може.

Наша операційна команда базується у Львові (Україна), і має прямий доступ до найсучасніших оборонних підприємств, військових операторів та технічних установ країни. Така присутність дає нам привілейоване становище:

Ми бачимо перспективні компанії ще до того, як вони вийдуть на ринок, і допомагаємо перетворити їх на інвестиційні можливості.

Безпосередня присутність у серці інноваційної екосистеми

З 2018 року наше керівництво активно працює всередині нової оборонної екосистеми України. Така тривала присутність допомогла налагодити міцні робочі зв’язки з:

  • Засновники та технічні команди
  • Інноватори на полі бою та користувачі на передовій
  • Публічно-приватні оборонні альянси
  • Академічні та науково-дослідні установи

Ми не зовнішні спостерігачі — ми частина інноваційного рушія. Це забезпечує NODIH ранній, кваліфікований доступ до стартапів із технологіями, перевіреними на практиці, незадоволеними потребами в капіталі та чіткими шляхами до інтеграції у сферу оборони.

Стратегічна перевірка через інституційні партнерства

Щоб гарантувати, що кожна інвестиція відповідає найвищим операційним і технічним стандартам, NODIH створив спеціальну архітектуру валідації у партнерстві з провідними українськими установами:

  • Національний університет «Львівська політехніка» - провідна інженерна школа України, що має безпосередній досвід у сфері радіоелектронної боротьби, безпілотних систем та оборонних технологій.
  • Brave1 - підтримуваний урядом кластер оборонних інновацій, орієнтований на інновації з швидким циклом, що відповідають потребам поля бою.
  • IRON Cluster - головний український альянс стартапів подвійного призначення та оборонних технологій, що надає доступ до ринку та розуміння екосистеми.

Таке партнерство дозволяє нам проводити структуровану незалежну оцінку кожного підприємства:

  • Операційна актуальність
  • Масштабованість і модульність
  • Виробнича доцільність
  • Відповідність користувачам та ринковий потенціал

Кожен стартап оцінюється за фірмовою шестивимірною системою NODIH, яка формує прозорий показник готовності, профіль ризиків та дорожню карту розвитку.

Перетворення необроблених інновацій на підприємства, готові до виходу на ринок НАТО

Українські оборонні стартапи відзначаються здатністю ефективно розв’язувати проблеми в складних умовах. Проте небагато з них готові до інвестицій одразу.

Їм часто бракує:

  • Фінансова структура та управління
  • Масштабовані виробничі потужності
  • Чіткість бізнес-моделей та стратегій виходу

NODIH заповнює цю прогалину, допомагаючи засновникам перетворити перевірені прототипи на перевірені підприємства, готові до взаємодії з силами НАТО та міжнародними структурами закупівель.

Поєднуючи ранній доступ, місцеві знання та структуровану перевірку, ми створюємо середовище, в якому:

  • Інвестори отримують прозорість і контроль
  • Проєкти — професійну підтримку
  • Ризики керуються системно

Це не просто комплексна перевірка. Це практичне створення цінності - для підприємств, для інвесторів і для оборонної стійкості Європи.

У що ми інвестуємо: наші пріоритетні напрямки

NODIH створений спеціально для інвестування там, де інновації зустрічаються з операційною невідкладною потребою. Ми обираємо стартапи, які розробляють оборонні технології з високою стратегічною релевантністю, великим потенціалом до масштабування та перевіркою на реальному полі бою.

Наші інвестиції охоплюють ключові сфери сучасної війни, зосереджуючись на технологіях, які є модульними, адаптивними та за задумом мають подвійне призначення.

Основні технологічні напрямки

Ми інвестуємо в стартапи та підприємства на ранніх стадіях розвитку:

1. Повітряні системи (БПЛА)

  • Автономні дрони для розвідки, наведення, логістики та ударів
  • Дрони-камікадзе, платформи ISR та засоби радіоелектронної боротьби
  • Випробувані в польових умовах апарати, що вже застосовуються у фронтових умовах

2. Наземна робототехніка (НР)

  • Безпілотні наземні транспортні засоби для евакуації, логістики та розмінування
  • Озброєні платформи та модульні роботизовані системи
  • Безперешкодна інтеграція в сухопутні операції

3. Морські дрони

  • Морські дрони-камікадзе та логістичні дрони для асиметричних військово-морських операцій
  • Підтримка оборони портів і прибережного спостереження

4. Радіоелектронна боротьба та протидія БПЛА

  • Глушіння радіостанцій, моніторинг спектру та оборонні контрзаходи
  • Кінетичне та некінетичне перехоплення ворожих дронів
  • Інструменти розвідки сигналів наступного покоління

5. Оборонні компоненти та системна інтеграція

  • Модулі штучного інтелекту, системи наведення, контролери польоту та сенсорні матриц
  • Легкі конструкції, навігаційні системи та захищена електроніка
  • Модульна конструкція, що забезпечує крос-платформне розгортання

6. Стійкість ланцюгів постачання та виробництва

  • Підприємства, що покращують здатність Європи виробляти, сертифікувати та обслуговувати критичні оборонні технології на місцевому рівні
  • Інновації у швидкому створенні прототипів, заміні компонентів та безпечній логістиці

Наша місія — не покладатись на стартапи, а підтримувати технології, які стануть основою європейської оборони в найближче десятиліття.

Стратегічні інвестиційні критерії

Всі підприємства, в які ми інвестуємо, оцінюються на предмет відповідності трьом основним критеріям:

  1. Оперативна актуальність - чи вирішує технологія підтверджену оборонну проблем
  2. Масштабованість і модульність - чи може рішення бути ефективно вироблене, адаптоване і інтегроване в масштабі?
  3. Доступність і стійкість - чи є система економічно ефективною, надійною і сумісною з очікуваннями НАТО щодо закупівель?

Ми віддаємо перевагу технологіям, які сумісні з існуючими оборонними системами НАТО і ЄС, що забезпечує більш плавне впровадження і довгострокову життєздатність.

Від прототипу до виробництва

NODIH інвестує на етапах від раннього старту до початку зростання — зазвичай від до-Series A до Series B.

Наша структурована модель дозволяє нам супроводжувати стартапи від:

  • Розробка MVP
  • Пілотне розгортання в оперативному середовищі
  • Вихід на ринок та сертифікація НАТО/ЄС
  • Повномасштабна виробнича та оборонна інтеграція

Ми не просто розгортаємо капітал.
Ми перетворюємо підприємства на постачальників, готових до укладання контрактів, підготовлених до роботи на оборонних ринках, наближених до НАТО, і здатних до довгострокової стійкості.
Це місце, де інновації зустрічаються з інфраструктурою. І де розумний капітал забезпечує реальний вплив.

Ризик, винагорода та відповідальний розподіл капіталу

Інвестування в оборонні підприємства на ранніх стадіях - особливо в зоні активних бойових дій - вимагає більшого, ніж амбіції. Це вимагає дисципліни, структури та професійного підходу до ризиків.
У NODIH ми вирішуємо ці проблеми. Ми не обіцяємо ажіотажу, ми надаємо керований доступ до одного з найбільш стратегічно важливих і недостатньо капіталізованих інноваційних середовищ у світі.

Ми визнаємо ризики - і активно ними керуємо

Оборонні інновації є складними. Вони пов'язані з трьома категоріями ризиків:

  1. Ризики проєкту — Чи здатен стартап створити життєздатний і готовий до використання продукт?
  2. Секторний ризик — чи відповідатиме виріб стандартам сертифікації, виробництва та оборонних закупівель?
  3. Геополітичний ризик - як регуляторні зміни та регіональна динаміка вплинуть на підприємство?

Ось як ми знижуємо ці ризики на кожному етапі:

Розподіл капіталу на основі досягнутих етапів

Ми не виписуємо "порожні чеки". Кожне євро прив’язане до чітко визначених і перевірюваних етапів — зокрема завершення MVP, технічної валідації та підтвердженого інтересу з боку клієнтів. Це забезпечує:

  • Відсутність надмірного фінансування недостатньо розвинених команд
  • Реальну відповідальність за прогрес
  • Ефективне використання капіталу на кожному етапі

Незалежна технічна валідація

Кожен проєкт проходить структуровану оцінку у співпраці з Національним університетом «Львівська політехніка» — провідним технічним закладом України.
Ми оцінюємо:

  • Операційну готовність
  • Зрілість продукту
  • Виробничу здійсненність
  • Компетентність команди та розуміння оборонного ринку

Це гарантує, що інвестиції базуються на об’єктивних даних, а не на презентаціях засновників.

Диверсифікація портфеля за доменами та строками погашення

Замість того щоб концентрувати ризики в одній технології чи сфері, наша портфельна стратегія охоплює:

  • Автономні платформи: повітряні, наземні та морські
  • Засоби радіоелектронної боротьби та рішення для протидії дронам
  • Ключові компоненти та виробничу інфраструктуру
  • Двосторонні технології та проєкти зі зміцнення ланцюгів постачання

Ми поєднуємо проривні інновації з інфраструктурними рішеннями — збалансувавши потенціал зростання зі стійкістю.

Експортний контроль, дотримання законодавства та корпоративне управління

NODIH працює під повним юридичним наглядом юридичних фірм, що спеціалізуються на обороні. Усі проєкти зобов’язані дотримуватись:

  • Рамок експортного контролю (НАТО, ЄС, національні)
  • Регулювання щодо двостороннього використання
  • Стандартів захисту інтелектуальної власності та ліцензування
  • Етичних норм і прозорості щодо військового кінцевого використання

Корпоративне управління забезпечується незалежним інвестиційним комітетом, а звітність надається щоквартально та щорічно з повним розкриттям ризиків.

Команда та досягнення

За кожною успішною інвестиційною платформою стоїть команда — не просто з баченням, а зі здатністю діяти під тиском, у складних умовах і на міжнародному рівні.

NODIH створена практиками, а не спостерігачами. Наша команда об’єднує десятиліття досвіду у сфері запуску стартапів, оборонних інновацій, фінансів, юридичних структур і міжнародного масштабування — з постійною присутністю в Україні з 2018 року.

Ми добре орієнтуємося на місцевості — технічно, комерційно й культурно. І нам довіряють ті, чия думка справді важлива: засновники, інституції та інноватори з передової.

Джейкоб Дальгоф - генеральний директор

Засновник, інвестор і практик, який працює безпосередньо на місці.

Джейкоб має ступінь магістра з фінансів та обліку і заснував низку компаній у Європі та за її межами, пройшовши шлях від ідеї до масштабування.

Переїхавши до Львова у 2018 році, він глибоко інтегрувався в місцеву інноваційну екосистему — долучаючись до оборонних та гуманітарних проєктів, зокрема:

  • мобільних медичних підрозділів для фронту
  • автономних центрів управління дронами
  • модульних систем зв’язку для поля бою

Джейкоб також є запрошеним професором інновацій та стартапів у Національному університеті «Львівська політехніка».

У 2023 році він був нагороджений державною медаллю «За заслуги» за внесок у зміцнення національної стійкості через оборонні технології.

У NODIH він відповідає за відбір проєктів, розвиток партнерств в екосистемі та стратегічний напрямок — поєднуючи практичний підхід із довгостроковим баченням.

Якоб фон Каппельн - віце-президент

Операційний стратег і архітектор венчурних проєктів.

Якоб фон Каппельн має глибоку експертизу в оптимізації процесів, автоматизації та масштабуванні організацій. Він будував і керував операційними командами в різних галузях, допомагаючи стартапам і компаніям на стадії зростання розробляти:

  • ефективні стратегії виходу на ринок
  • масштабовані операційні системи
  • орієнтовані на людей комерційні підходи

У NODIH він відповідає за операційну діяльність у Данії та активно підтримує портфельні компанії в процесі масштабування — забезпечуючи зростання не лише через технології, а й через ефективну реалізацію на практиці.

Максим Іванищин — фінансовий і юридичний директор

Український юрист зі спеціалізацією в транскордонних оборонних інвестиціях.

Максим відповідає за всі аспекти:

  • юридичної структури
  • контрактування та регуляторної відповідності
  • оцінки венчурних проєктів
  • фінансової перевірки (due diligence)
  • навігації в експортному контролі

Його глибоке розуміння як українського законодавства, так і міжнародних інвестиційних норм гарантує, що NODIH працює прозоро та юридично бездоганно в усіх юрисдикціях.

Ірина Мельник — проєктний менеджер

Відповідає за втілення та координацію відповідності.
Ірина стежить, щоб щоденні операції фонду проходили гладко — від звітності і документації до комунікації з інвесторами та контролю за дотриманням норм.
Вона — ключова фігура, яка забезпечує інституційну дисципліну, що професійні інвестори очікують, навіть у найдинамічніших умовах.

Мережа валідації та консультацій

  • Національний університет “Львівська політехніка” — офіційний партнер з технічної та операційної оцінки
  • Brave1 & IRON Cluster — стратегічні консультанти з інновацій та відповідності національним оборонним пріоритетам
  • Зовнішні юридичні партнери — забезпечують дотримання оборонного законодавства, контроль експорту та регулювання фонду

Поширені запитання (FAQ): відповіді на найпоширеніші запити

Хто може інвестувати в NODIH?

До інвестування в NODIH допускаються професійні та інституційні інвестори, заможні родинні фонди, фонди, орієнтовані на оборонну сферу, та інвестори з цінностями, які шукають можливості підтримати проривні оборонні розробки. Мінімальні обсяги інвестування та умови доступні за запитом.

Яка мінімальна сума інвестиції?

Щоб долучитись, потрібна інвестиція від 250 000 євро. Але якщо ви готові діяти масштабно — ви отримаєте пріоритетну участь. Для окремих кейсів ми також відкриваємо можливості співінвестування з гнучкими умовами входу.

Як працює гарантія EIFO на практиці?

Державна гарантія від EIFO (Данія) покриває до 70% вкладених коштів у кваліфіковані українські оборонні стартапи. Гарантія діє до 7 років — і це суттєво знижує ризики для вас як інвестора.

Яка стратегія виходу?

Ваш дохід може формуватись через:

  • Злиття з великими оборонними гравцями
  • Інтеграцію в державні оборонні закупівлі
  • Вихід на комерційні ринки з продуктами подвійного призначення
  • Нові раунди інвестицій та рекапіталізацію

Ми цілимося в 4–8x прибутковості за 7–10 років, і кожен наш проєкт із самого початку має чітку exit-стратегію.

Чи можна співінвестувати в окремі проєкти?

Так, обрані компанії з портфеля NODIH відкриватимуть вікна співінвестування для тих, хто хоче глибше зануритись у конкретні рішення. Усе прозоро, з технічною аналітикою на руках.

Інвестуйте разом із NODIH

Ми стоїмо на розломі нової епохи.

  • Європа потребує технологічного прориву. Оборона має стати гнучкою, модульною, живою.
  • Україна — центр цієї трансформації. Саме тут народжуються польовими умовами перевірені, масштабовані, інноваційні рішення.
  • У вас — капітал і бачення. Сила впливати, формувати майбутнє безпеки, технологій і стійкої демократії.

NODIH — місце, де все це зустрічається.
Професійна платформа з акцентом на ризик-менеджмент для інвесторів, які грають у довгу.

Ми не просто розміщуємо капітал. Ми створюємо майбутнє — проєкт за проєктом, технологія за технологією.

Не чекай звіту. Будь серед тих, хто пише нову реальність.

ГОТОВІ ЗРОБИТИ НАСТУПНИЙ КРОК?

Розвиток оборонних інновацій

Якщо ви готові дізнатися більше про інвестиції понад 1 мільйон євро у майбутнє європейської оборони — давайте обговоримо.
Invest